半導(dǎo)體封裝設(shè)備和鋰電池設(shè)備領(lǐng)域_香港回收半導(dǎo)體_的大佬都有誰？
2021/5/12 11:40:31 點擊：543
新益昌主要從事LED、電容器、半導(dǎo)體、鋰電池等智能制造設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已進入半導(dǎo)體包裝設(shè)備和鋰電池設(shè)備領(lǐng)域。由此可見，新益昌LED封裝設(shè)備銷售收入同比下降601%，從2018年523億元下降到2019年492億元，下降601%。
隨著LED下游應(yīng)用市場需求的擴大，世界LED產(chǎn)業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移，大陸已成為世界LED設(shè)備包裝的最大生產(chǎn)基地。據(jù)高工LED統(tǒng)計，2018年中國大陸LED封裝產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到960億元，預(yù)計未來將保持增長，2020年將達到1288億元。
隨著LED封裝產(chǎn)品市場需求的增加，深圳新益昌科技株式會社(以下簡稱新益昌)日前提交了上繳所科學(xué)創(chuàng)板上市的招聘書。作者調(diào)查了招股書，受下游客戶購買周期的影響，公司業(yè)績不穩(wěn)定，2019年的收益和純利潤都下降了。高庫存量和低于行業(yè)平均水平的庫存周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)經(jīng)營能力的不足。此外，頻繁的相關(guān)交易和6筆相關(guān)交易高達10%以上的購買單價差異率也質(zhì)疑相關(guān)交易價格的公允性。
去年純利潤下降，前五大客戶業(yè)務(wù)分散。
新益昌主要從事LED、電容器、BQ24314ADSGR半導(dǎo)體、鋰電池等智能制造設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已進入半導(dǎo)體包裝設(shè)備和鋰電池設(shè)備領(lǐng)域。另外，其智能制造設(shè)備中的核心部件，如驅(qū)動器、高精度讀數(shù)頭和直線馬達、音圈馬達等已經(jīng)實現(xiàn)了自我研發(fā)，是國內(nèi)少數(shù)具有自主研發(fā)和核心部件生產(chǎn)能力的智能制造設(shè)備企業(yè)。
目前，新益昌已成功進入半導(dǎo)體封裝設(shè)備和鋰電池設(shè)備領(lǐng)域
公司的主要客戶包括國星光電、東山精密、兆馳株式會社、三安光電、華天科學(xué)技術(shù)、鴻利智匯、瑞豐光電、雷曼光電、廈門信達、晶臺株式會社等，與國際著名廠家SAMSUNG、億光電子保持著良好的合作關(guān)系的艾華集團、江海株式會社、終端應(yīng)用領(lǐng)域的江海株式會社產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費電子、節(jié)能照明和顯示、新能源電池等領(lǐng)域。
2017-2019年，新益昌實現(xiàn)營業(yè)收入5.05億元、6.99億元、6.55億元，營業(yè)收入主要來自智能制造設(shè)備類產(chǎn)品，同期該類產(chǎn)品銷售額分別為4.78億元、6.86億元和6.32億元，對應(yīng)純利潤分別為0.51億元、1.02億元和0.88億元，2019年營業(yè)利潤下降。
具體來說，2018年，新益昌實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的大幅增其中營業(yè)收入增長38.43%，凈利潤增長98.48%。該公司表示，由于客戶艾華集團的快速增長，LED包裝設(shè)備的銷售收入增加了1.48億元，增加了39.52%，另一方面，電容器老化測試設(shè)備的銷售收入增加了0.65億元，增加了68.85%
另外，新益昌2019年的收入比去年6.24%，凈利潤同比下降14.10%。該公司表示，這主要是由于下游客戶的設(shè)備采購周期性和外部經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，下游中小LED包裝廠商的設(shè)備采購總體下降。由此可見，新益昌LED封裝設(shè)備銷售收入同比下降6.01%，從2018年5.23億元下降到2019年4.92億元，下降6.01%；電容老化測試設(shè)備銷售收入同比下降6.01%至1.09億元，下降31.76%。
但在毛利率方面，上述公司的產(chǎn)品零部件逐漸由自產(chǎn)替代進口，在降低成本的同時，毛利率水平也提高了，三年來，公司主要業(yè)務(wù)毛利率分別為28.18%、32.22%和36.82%，呈上升趨勢。
在客戶架構(gòu)上，公司前五大客戶在報表期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入占比分別為33.44%、34.47%和33.82%，相對穩(wěn)定。然而，據(jù)觀察，前五名客戶的主要業(yè)務(wù)相對分散，包括發(fā)光二極管包裝、電容器、光電半導(dǎo)體設(shè)備、電子設(shè)備、發(fā)光二極管顯示屏、機電設(shè)備等制造商。
2017年和2018年，邦信融資租賃(深圳)有限公司和君創(chuàng)國際融資租賃(深圳)有限公司分別成為前五位客戶，最終客戶是蘇州晶臺光電有限公司，兩者都是以融資租賃模式購買LED包裝設(shè)備的企業(yè)。
經(jīng)營比較分散的前五位顧客，在一定程度上也體現(xiàn)了新益昌廣泛的主要營業(yè)業(yè)務(wù)。以LED包裝設(shè)備創(chuàng)業(yè)的是，現(xiàn)在也進入了半導(dǎo)體封裝測量和鋰電池的生產(chǎn)領(lǐng)域，但是現(xiàn)在業(yè)績下降的情況下，轉(zhuǎn)向上述領(lǐng)域有助于實現(xiàn)業(yè)績的飛躍，能突破競爭激烈的半導(dǎo)體和鋰電池市場嗎？檢查也需要時間。
當主營產(chǎn)品銷售情況不穩(wěn)定、業(yè)績波動時，新益昌的存貨、周轉(zhuǎn)率等經(jīng)營能力指標也不理想。在經(jīng)營模式上，屬于專用設(shè)備制造業(yè)的新益昌，采用以銷售定制的生產(chǎn)銷售模式，同時采用以生產(chǎn)定制的原材料采購模式，出貨量、庫存商品、原材料馀額高。
2017-2019年，公司庫存賬面價值分別為3.37億元、3.69億元和3.45億元，其中流動資產(chǎn)占56.35%、50.59%和46.46%，金額和比例一直居高不下。
而且占庫存比例越高，周轉(zhuǎn)越快，庫存變化越快，提高資金流動性，減少庫存下跌損失。近三年來，新益昌庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.33次/年，1.35次/年，1.17次/年，行業(yè)比公司庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.64次/年，1.53次/年，2019年庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)略高于行業(yè)平均水平，但總體上低于同行。
另外，庫存下跌的準備馀額分別為142.16萬元、419.43萬元、573.20萬元，比上年下降0.42%、1.12%、1.63%，行業(yè)平均水平為2.53%、2.86%、3.36%，明顯高于新益昌。
該公司表示，大部分產(chǎn)品都是定制化產(chǎn)品，而且大部分庫存都有訂單支持，一些沒有訂單支持的庫存商品主要是備貨，市場價格高于庫存成本，庫存減值風(fēng)險低。但是，市場環(huán)境和客戶訂單發(fā)生很大變化，庫存所占的比例越高，已經(jīng)下降的業(yè)績就越受到影響。
關(guān)聯(lián)方交易頻繁:關(guān)聯(lián)方購買單價存在公允性問題。
除經(jīng)營風(fēng)險外，新益昌還存在頻繁的關(guān)聯(lián)交易，其關(guān)聯(lián)企業(yè)大多由控股股東、實際控制人胡新榮、宋昌寧親屬控制或持有。該公司從2017年到2019年，向相關(guān)人員購買的金額分別為2，931.38萬元、4，659.48萬元和3，778.67萬元，其中以金屬制品和PCB板為主，當年總購買金額的比例分別為7.04%、10.05%和11.30%。
值得一提的是，在采購價格方面，2019年東富材料、2018年利東五金、2017年小騰電子、華月科技、易合計、豐德凱等上述關(guān)聯(lián)方的采購平均單價和非關(guān)聯(lián)方的差異率均超過10%，關(guān)聯(lián)交易的公允性存在疑問。
具體來說，2019年，東富材料的采購價格比非相關(guān)人員高16.68%2018年，利東五金的采購價格比非相關(guān)人員高22.92%2017年，小騰電子的基板采購價格比非相關(guān)人員低15.19%華月科技和易合計采購價格比非相關(guān)人員低28.38%豐德凱的采購價格比非相關(guān)人員低16.93%。
根據(jù)他的說法，上述差異率的原因一方面，購買原輔助材料有切割和未切割兩種情況，另一方面，同一時期相關(guān)企業(yè)的購買價格相比，將第二年的價格替換為第二年的價格，購買價格受第二年市場行情變化的影響。但是，指出，相關(guān)交易價格是雙方根據(jù)實際情況的公允價格，沒有利益運輸?shù)陌才拧?br />
另外，新益昌通過擴大五金產(chǎn)品的非相關(guān)供應(yīng)商，2020年上半年相關(guān)采購的金額下降，2020年上半年相關(guān)采購的比例下降到1.89%。
